Note: The Agenda Decision IAS 33 Earnings per Share—Tax arising from payments on participating equity instruments is reproduced in this edition beneath paragraph A14 of IAS 33.
The following example was published by the IFRS Interpretations Committee as education material to accompany that Agenda Decision. This example is not part of IAS 33.
Reference—IAS 33, paragraphs A13 and A14
This example illustrates how an entity (Entity Y) determines profit or loss attributable to ordinary shareholders (ie the numerator in the basic earnings per share (EPS) calculation) over three reporting periods. Entity Y has two classes of equity instruments outstanding—ordinary shares and participating equity instruments. Other facts assumed are as follows:
Participation rights: Participating equity holders participate in dividends with ordinary shareholders according to a 10:1 ratio (except for any distribution relating to the tax benefit—see Tax deductibility and Attribution of the tax benefit assumptions below).
Tax deductibility: The dividends on participating equity instruments are deductible for tax purposes. Accordingly, such payments reduce taxable income and thus reduce income taxes payable to the taxation authority (‘tax benefit’).
Attribution of the tax benefit: Ordinary shareholders, not participating equity holders, benefit from the tax benefit.
Tax rate: The tax rate is 30 per cent.
Profit for the year: Entity Y’s profit applying IFRS Standards for years 1, 2 and 3 are CU330, CU550 and CU110 respectively—before considering any tax benefit that arises from paying dividends to participating equity holders.
Dividends declared:
Year 1—Entity Y does not declare or pay dividends.
Year 2—at the end of year 2, Entity Y declares and pays dividends for (a) all the profit in year 1 of CU330 and (b) the tax benefit that arises from paying dividends to the participating equity holders.
Year 3—at the end of year 3, Entity Y declares and pays dividends for (a) all the profit in years 2 and 3 and (b) the tax benefit that arises from paying dividends to the participating equity holders.
This table summarises Entity Y’s profit, dividends paid and tax benefit in each of the three years:
Year 1 | Year 2 | Year 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CU | CU | CU | CU | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (before tax benefit) | 330 | 550 | 110 | 990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid (before considering the tax benefit): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To participating equity holders (in ratio of 10:1) [A] | 0 | 300 | 600 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To ordinary shareholders (in ratio of 10:1) | 0 | 30 | 60 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | 330 | 660 | 990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit from paying dividends [A x 30%] | 0 | 90 | 180 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid relating to the tax benefit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To participating equity holders | 0 | 0 | 0 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To ordinary shareholders | 0 | 90 | 180 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | 90 | 180 | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total dividends declared and paid: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To participating equity holders | 0 | 300 | 600 | 900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To ordinary shareholders | 0 | 120 | 240 | 360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | 420 | 840 | 1,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Step 1—adjust profit for the dividends declared
Paragraph A14(a) of IAS 33 states:
(a) | profit or loss attributable to ordinary equity holders of the parent entity is adjusted (a profit reduced and a loss increased) by the amount of dividends declared in the period for each class of shares and by the contractual amount of dividends (or interest on participating bonds) that must be paid for the period (for example, unpaid cumulative dividends). |
This table illustrates how Entity Y applies this requirement:
Year 1 | Year 2 | Year 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CU | CU | CU | CU | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (before tax benefit) | 330 | 550 | 110 | 990 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit from paying dividends | 0 | 90 | 180 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (after tax benefit) | 330 | 640 | 290 | 1,260 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less total dividends declared and paid (including the tax benefit): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To participating equity holders | 0 | (300) | (600) | (900) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To ordinary shareholders | 0 | (120) | (240) | (360) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | (420) | (840) | (1,260) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining profit | 330 | 220 | (550) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Step 2—allocate the remaining profit
Paragraph A14(b) of IAS 33 states:
(b) | the remaining profit or loss is allocated to ordinary shares and participating equity instruments to the extent that each instrument shares in earnings as if all of the profit or loss for the period had been distributed…. |
This table illustrates how Entity Y applies this requirement:
Year 1 | Year 2 | Year 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CU | CU | CU | CU | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining profit | 330 | 220 | (550) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To participating equity holders (in ratio of 10:1) [B] | 300 | 200 | (500) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
To ordinary shareholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocation of remaining profit (in ratio of 10:1) | 30 | 20 | (50) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Add—tax benefit on hypothetical distribution of profit to participating equity holders | 90 | 60 | (150) | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
120 | 80 | (200) | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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Step 3—add the amount allocated for dividends and for a participation feature
Paragraph A14(b) of IAS 33 states:
(b)
…The total profit or loss allocated to each class of equity instrument is determined by adding together the amount allocated for dividends and the amount allocated for a participation feature.
This table illustrates how Entity Y applies this requirement to calculate profit or loss attributable to ordinary shareholders (ie the numerator for calculating basic EPS):
Year 1 | Year 2 | Year 3 | Total | |||||
CU | CU | CU | CU | |||||
Profit or loss attributable to ordinary shareholders: | ||||||||
Dividends declared | 0 | 120 | 240 | 360 | ||||
Remaining profit allocated | 120 | 80 | (200) | 0 | ||||
120 | 200 | 40 | 360 | |||||
Profit or loss attributable to ordinary shareholders
The total profit or loss attributable to ordinary shareholders in each year reflects the ordinary shareholders’ share of (i) profit for the year plus (ii) the tax benefit that would arise on the hypothetical distribution of profit for the year to the participating equity holders.
This table illustrates the outcome:
Year 1 | Year 2 | Year 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CU | CU | CU | CU | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit or loss attributable to ordinary shareholders: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(i) Ordinary shareholders’ share of profit for the year | 30 | 50 | 10 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(ii) Tax benefit on hypothetical distribution of profit to participating equity holders | 90 | 150 | 30 | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
120 | 200 | 40 | 360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
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